長(zhǎng)春品牌購(gòu)物平臺(tái)萍姐好物購(gòu)團(tuán)購(gòu)(今日/熱點(diǎn))

長(zhǎng)春品牌購(gòu)物平臺(tái)萍姐好物購(gòu)團(tuán)購(gòu)(今日/熱點(diǎn))萍姐好物購(gòu),公司依托自身優(yōu)異***位置有望持續(xù)率先受益于上海核心地區(qū)消費(fèi)復(fù)蘇的趨勢(shì)。據(jù)消費(fèi)市場(chǎng)大數(shù)據(jù)實(shí)驗(yàn)室,在今年上?！百?gòu)物節(jié)”期間,250家大型商業(yè)企業(yè)銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)14%,客流增長(zhǎng)35%。其中,百聯(lián)股份旗下多家百貨和購(gòu)物中心所在的南京東路商圈角場(chǎng)商圈,銷(xiāo)售額分別較去年購(gòu)物節(jié)同期增長(zhǎng)65%66%。同時(shí)根據(jù)贏商網(wǎng)數(shù)據(jù),端午期間,百聯(lián)股份全國(guó)十余家門(mén)店,端午節(jié)當(dāng)天客流同比2021年同期,實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。其中位于上海核心商圈的八佰伴東方商廈旗艦店永安百貨時(shí)裝商廈百聯(lián)又一城淮海755客流增長(zhǎng)強(qiáng)勁;百聯(lián)臨港和東方商廈青浦店也錄得20%的客流增長(zhǎng)。

公司以百貨業(yè)務(wù)起家,主要品牌包括重慶百貨和新世紀(jì)百貨兩大,在重慶地區(qū)具有較強(qiáng)的品牌優(yōu)勢(shì)。百貨區(qū)域品牌優(yōu)勢(shì)建立堅(jiān)實(shí)壁壘,線(xiàn)下經(jīng)營(yíng)調(diào)整&線(xiàn)上數(shù)字化轉(zhuǎn)型貢獻(xiàn)發(fā)展?jié)摿Υ髽I(yè)態(tài)齊頭并進(jìn),穩(wěn)扎穩(wěn)打有望持續(xù)增長(zhǎng)2021年公司推進(jìn)“高化戰(zhàn)略品牌非購(gòu)”三大平臺(tái)建設(shè)推動(dòng)銷(xiāo)售增長(zhǎng),疊加2020年基數(shù)影響,百貨業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收219億元,同比增長(zhǎng)49%,毛利率為634%,相比同業(yè)公司處于較高水平。2019年以前百貨業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模維持相對(duì)穩(wěn)定,2016-2019年復(fù)合增長(zhǎng)率為0.%;2020年會(huì)計(jì)政策調(diào)整,對(duì)公司聯(lián)營(yíng)模式下的收入采用凈額法確認(rèn)(即根據(jù)商品出售價(jià)格按一定比例獲取傭金,百貨業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模降至2億元,同時(shí)業(yè)務(wù)毛利率也因此大幅上升至679%。百貨業(yè)態(tài)區(qū)域品牌優(yōu)勢(shì)強(qiáng)勁,2021年百貨收入恢復(fù)正增長(zhǎng)。

分業(yè)態(tài)看,限額以上單位企業(yè)的銷(xiāo)售額數(shù)據(jù)顯示,便利店增長(zhǎng)較快,同比增長(zhǎng)19%,其次是***店和專(zhuān)賣(mài)店,分別為18%和12%,百貨業(yè)態(tài)增長(zhǎng)17%,這幾個(gè)業(yè)態(tài)都超過(guò)兩位數(shù)增長(zhǎng),原因之一是上年同比負(fù)增長(zhǎng),基數(shù)相對(duì)較低,其次是2021年非必須消費(fèi)品消費(fèi)總體恢復(fù)良好,使得年度總體增幅較好。2業(yè)態(tài)分化加大,品質(zhì)消費(fèi)提升雖然消費(fèi)增速總體下行壓力較大,但也有一些可圈可點(diǎn)的地方。

百貨企業(yè)應(yīng)充分抓住機(jī)遇,通過(guò)內(nèi)部改革提效數(shù)字化變革業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型升級(jí)等來(lái)提升競(jìng)爭(zhēng)力。未來(lái)我們認(rèn)為,百貨仍然是的消費(fèi)渠道,在消費(fèi)者購(gòu)物行為場(chǎng)景化社交化的趨勢(shì)下,其正利用商品集中可觸達(dá)消費(fèi)場(chǎng)景多元豐富的優(yōu)勢(shì),通過(guò)全渠道購(gòu)物體驗(yàn)將顧客拉回線(xiàn)下,全國(guó)商場(chǎng)客流指數(shù)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

在單店坪效方面,早期部分經(jīng)營(yíng)不善的門(mén)店拖累整體表現(xiàn),為提高經(jīng)營(yíng)效率改善板塊盈利,公司及時(shí)跟蹤各門(mén)店經(jīng)營(yíng)情況,關(guān)閉扭虧無(wú)望或業(yè)績(jī)不佳的門(mén)店,進(jìn)而改善門(mén)店坪效,2021年公司百貨業(yè)態(tài)平均坪效為萬(wàn)元/平米,同比增長(zhǎng)8%,店效為4萬(wàn)元/家,始終高于行業(yè)平均水平。公司在重慶市內(nèi)設(shè)置了大量百貨網(wǎng)點(diǎn),規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯,截至2021年末,公司共擁有百貨業(yè)態(tài)門(mén)店53家,其中重慶地區(qū)42家,川貴州湖北分別1家;門(mén)店經(jīng)營(yíng)面積共1115萬(wàn)平方米,其中自有門(mén)店占比40%。重慶地區(qū)為公司百貨門(mén)店主陣地,經(jīng)營(yíng)調(diào)整優(yōu)化門(mén)店坪效。

公司有著悠久的經(jīng)營(yíng)***,在經(jīng)歷了20年和2011年的兩次合并后,由原來(lái)的百貨華聯(lián)商廈和友誼股份三個(gè)上市公司合并而成,2014年正式更名為上海百聯(lián)集團(tuán)股份有限公司。公司概況以綜合百貨為核心業(yè)務(wù),立足上海輻射長(zhǎng)三角百聯(lián)股份長(zhǎng)三角地區(qū)百貨零售業(yè)龍頭公司主營(yíng)業(yè)務(wù)主要分為綜合百貨超市業(yè)態(tài)***連鎖三大類(lèi),其中公司收入主要由超市業(yè)態(tài)貢獻(xiàn),包括連鎖超市,超級(jí)市場(chǎng)和便利店,2022年占收入比重約83%,但利潤(rùn)主要為百貨業(yè)態(tài)貢獻(xiàn),包括綜合百貨購(gòu)物中心和奧特萊斯,2022年占利潤(rùn)比重約88%。其中的華聯(lián)商廈可追溯至成立于1918年的永安公司,百貨可追溯至成立于1936年的大新公司,友誼股份可追湖至成立于1952年的國(guó)際友人服務(wù)部。從區(qū)域上看,公司以上海為核心,業(yè)務(wù)輻射長(zhǎng)三角,2022年華東地區(qū)收入占到整體主營(yíng)收入的92%。百聯(lián)股份立足上海輻射長(zhǎng)三角,實(shí)現(xiàn)零售業(yè)多業(yè)態(tài)布局。

線(xiàn)下場(chǎng)景提供的消費(fèi)體驗(yàn)是高端消費(fèi)中的重要組成部分,因此長(zhǎng)期來(lái)看,此類(lèi)消費(fèi)會(huì)一直以線(xiàn)下作為主要渠道。品牌非常在意品牌的羽毛,對(duì)商場(chǎng)落位的選擇十分謹(jǐn)慎,新進(jìn)入者短時(shí)間內(nèi)通常難以獲得品牌的招商資源。此外,坐落在核心商圈的中商場(chǎng)具備更廣泛的人流虹吸效應(yīng),客流量有保障。,商場(chǎng)級(jí)次的打造和品牌招商關(guān)系的維護(hù),一向是百貨和頭部購(gòu)物中心經(jīng)營(yíng)的核心壁壘。擁有中及品資源的百貨公司具備長(zhǎng)期價(jià)值。

長(zhǎng)春品牌購(gòu)物平臺(tái)萍姐好物購(gòu)團(tuán)購(gòu)(今日/熱點(diǎn))，王府井全國(guó)規(guī)模業(yè)態(tài)全的商業(yè)零售集團(tuán)之一公司為北京國(guó)資背景,大股東為首旅集團(tuán),背景雄厚。2021年公司吸收合并首商股份,進(jìn)一步提升市占率,目前公司形成有稅+***雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式。2020年財(cái)政部授予***品經(jīng)營(yíng)資質(zhì),開(kāi)啟***布局;2014年公司開(kāi)始向綜合零售業(yè)態(tài)發(fā)展;同時(shí)公司公告稱(chēng)2023H1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)90-40億元,同比增長(zhǎng)29-42%,實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利50-00億元,同比增長(zhǎng)180-212%,主要由于去年同期收購(gòu)北京王府井購(gòu)物中心12%股權(quán)事項(xiàng)帶來(lái)的非經(jīng)損益較多,單Q2扣非歸母凈利預(yù)計(jì)基本恢復(fù)至2021Q2同期水平(按王府井+首商合并后業(yè)績(jī)計(jì)算。歸母凈利潤(rùn)95億元/yoy-846%,主要系下核心門(mén)店階段閉店為商戶(hù)減租92億元及計(jì)提減值0.69億元綜合影響。業(yè)績(jī)整體恢復(fù)良好。公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1000億元/yoy-132%;公司前身是創(chuàng)立于1955年享譽(yù)中外的“新店”北京市百貨大樓,目前已成為全國(guó)規(guī)模業(yè)態(tài)全的商業(yè)零售集團(tuán)之一。

牌照?qǐng)F(tuán)隊(duì)科技和場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)構(gòu)筑馬上消費(fèi)核心壁壘同時(shí),馬上消費(fèi)積極爭(zhēng)取股東方在資本金及存款方面的支持,三次增資擴(kuò)股后,馬上消費(fèi)的注冊(cè)資本金達(dá)40億元,有利于消費(fèi)業(yè)務(wù)的持續(xù)擴(kuò)張。消費(fèi)牌照獲批嚴(yán)格,截至目前全國(guó)持牌公司僅有30家,具有較高的行業(yè)進(jìn)入壁壘。馬上消費(fèi)在受益牌照紅利的同時(shí),充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì),獲得主體信用AAA評(píng)級(jí),與多方建立資金合作,構(gòu)建多元化的債務(wù)渠道。宏觀(guān)政策利好持牌消費(fèi)公司,馬上消費(fèi)具有牌照優(yōu)勢(shì)。

隨著政策未來(lái)進(jìn)一步釋放利好市內(nèi)***門(mén)店相繼落地,預(yù)計(jì)北京上海規(guī)模將達(dá)330.9/502億元。同時(shí)也需注意政策不確定性較強(qiáng),上述假設(shè)及預(yù)測(cè)可能存在偏差。根據(jù)敏感性測(cè)試及客單價(jià)和滲透率的中性假設(shè),我們預(yù)計(jì)北京上海市內(nèi)***店規(guī)模有望達(dá)到164/256億元。

中國(guó)百貨企業(yè)大多在成立之初便具有***屬性,形成了較強(qiáng)的區(qū)域?qū)傩?規(guī)模體量也不盡相同。零售業(yè)態(tài)變遷是一個(gè)相對(duì)緩慢的過(guò)程,但過(guò)去三年扮演催化劑的角色,一次性出清了百貨業(yè)態(tài)的低效產(chǎn)能,行業(yè)在大破大立中迎來(lái)新生,也將凸顯百貨業(yè)態(tài)核心價(jià)值環(huán)節(jié),百貨企業(yè)也將在積極轉(zhuǎn)型中獲得發(fā)展動(dòng)能。據(jù)Euromonitor統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),截至2021年底,中國(guó)共有百貨銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)7875家,受到影響,整體數(shù)量上呈現(xiàn)下降趨勢(shì),預(yù)計(jì)將進(jìn)一步加速出清。市場(chǎng)集中度方面,由于上述的區(qū)域性特征,中國(guó)百貨行業(yè)整體格局分散,2021年CR3/CR5分別僅為7%/0%,遠(yuǎn)低于國(guó)際水平。行業(yè)格局整體較為分散,出清經(jīng)營(yíng)不佳企業(yè)。

他們作為為不動(dòng)產(chǎn)的化,有相同的業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì),目的均為實(shí)現(xiàn)不動(dòng)產(chǎn)的真實(shí)出售和公允對(duì)價(jià)。而另一方面,類(lèi)REITS和公募REITS不同的產(chǎn)品屬性也給其帶來(lái)不同的層面區(qū)別。同時(shí)對(duì)發(fā)起人報(bào)表端產(chǎn)生的影響也基本一致,發(fā)起人自持REITS份額少于50%,喪失了對(duì)底層資產(chǎn)的控制權(quán)則要求出表,否則合并報(bào)表需要對(duì)相關(guān)結(jié)構(gòu)體進(jìn)行合并處理。因此對(duì)于底層資產(chǎn)基本要求一致產(chǎn)權(quán)清晰并能產(chǎn)生穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流;類(lèi)REITS固定收益屬性為主,公募REITS權(quán)益屬性凸顯公募REITS收益來(lái)源主要為強(qiáng)制分紅+資本利得,因此權(quán)益屬性凸顯。公募REITS由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)均為平層,沒(méi)有優(yōu)先劣后之分,且無(wú)增信要求,因此底層資產(chǎn)范圍更窄,今年百貨商場(chǎng)購(gòu)物中心家居賣(mài)場(chǎng)等才被納入試點(diǎn)范圍之內(nèi);而在層面上,類(lèi)REITS主要為固定收益屬性;目前來(lái)說(shuō),主流商業(yè)地產(chǎn)資本化主要分成類(lèi)REITS和公募REITS兩種。

會(huì)員體系構(gòu)筑強(qiáng)大的流量基石,有望賦能市內(nèi)***。公司百貨門(mén)店眾多,但盈利能力不夠理想,主因傳統(tǒng)業(yè)態(tài)與消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣有所偏離,對(duì)此公司采取“一店一策”的戰(zhàn)略方針,衍生出精品時(shí)尚百貨社區(qū)生活中心百貨購(gòu)物中心化百貨等新型百貨,為百貨注入個(gè)性化特色化體驗(yàn)式發(fā)展的DNA。會(huì)員體系形成了王府井龐大的流量網(wǎng)絡(luò),成為未來(lái)傳統(tǒng)零售門(mén)店的業(yè)績(jī)提升和市內(nèi)***業(yè)態(tài)的發(fā)展提供重要的流量基礎(chǔ)。截至2022年中報(bào),王府井擁有超過(guò)1800萬(wàn)的會(huì)員數(shù)量以及超過(guò)2200萬(wàn)的粉絲遍及全國(guó)各地;會(huì)員銷(xiāo)售占總銷(xiāo)售額比例約為60%,且抗沖擊及恢復(fù)情況均好于非會(huì)員,根據(jù)2020年年報(bào),會(huì)員銷(xiāo)售比重較同期提升了8pcts到63%,且下半年持續(xù)兩位數(shù)的增長(zhǎng)。推行“一店一策”轉(zhuǎn)型升級(jí)傳統(tǒng)百貨業(yè)態(tài)。

長(zhǎng)春品牌購(gòu)物平臺(tái)萍姐好物購(gòu)團(tuán)購(gòu)(今日/熱點(diǎn))，據(jù)了解,自重塑煥新大半年以來(lái),圍繞項(xiàng)目定位,在滿(mǎn)足消費(fèi)需求上,銀座商城通過(guò)大更新(新體驗(yàn)新品牌新服務(wù)新智慧,不斷進(jìn)行調(diào)改和升級(jí),打造出獨(dú)特的城市IP活動(dòng)新領(lǐng)地。比如,銀座商城在多個(gè)區(qū)域都設(shè)置了主題場(chǎng)景和銀座IP屬性的打卡點(diǎn),讓顧客在購(gòu)物的同時(shí),能夠享受到拍照打卡的樂(lè)趣,打造沉浸式年輕態(tài)的歡樂(lè)場(chǎng)。