烏?？孔V的百貨平臺(tái)好物購(gòu)團(tuán)購(gòu)(瞧過(guò)來(lái):2024已更新)

烏?？孔V的百貨平臺(tái)好物購(gòu)團(tuán)購(gòu)(瞧過(guò)來(lái):2024已更新)萍姐好物購(gòu),公司不斷對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)。目前公司核心業(yè)態(tài)分為百貨購(gòu)物中心奧特萊斯三大業(yè)務(wù)。其中奧特萊斯作為公司主要發(fā)展業(yè)態(tài)持續(xù)擴(kuò)張;百貨和購(gòu)物中心傳統(tǒng)業(yè)務(wù)正在不斷轉(zhuǎn)型,通過(guò)擴(kuò)展商業(yè)地產(chǎn)的附加值,把時(shí)尚藝術(shù)等客流吸引要素進(jìn)行有機(jī)融合,進(jìn)而走出當(dāng)前商業(yè)中心的同質(zhì)化商品經(jīng)營(yíng)模式。奧特萊斯自建模式持續(xù)推進(jìn)門店擴(kuò)張,符合當(dāng)下性價(jià)比消費(fèi)趨勢(shì)百聯(lián)股份于20年開設(shè)國(guó)內(nèi)家花園式奧特萊斯——上海青浦奧萊,近八年均位列全國(guó)奧萊榜單,2021年成為全國(guó)一家年收入超過(guò)50億的奧特萊斯。在積累相關(guān)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)后,百聯(lián)自2012年開始以平均每年一家的速度進(jìn)行連鎖化擴(kuò)張,截至目前,公司旗下共擁有9家奧特萊斯,目前仍以公司優(yōu)勢(shì)地區(qū)華東地區(qū)為主。業(yè)態(tài)升級(jí)圍繞零售趨勢(shì)推進(jìn)業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型升級(jí)

公司不斷對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)。目前公司核心業(yè)態(tài)分為百貨購(gòu)物中心奧特萊斯三大業(yè)務(wù)。其中奧特萊斯作為公司主要發(fā)展業(yè)態(tài)持續(xù)擴(kuò)張;百貨和購(gòu)物中心傳統(tǒng)業(yè)務(wù)正在不斷轉(zhuǎn)型,通過(guò)擴(kuò)展商業(yè)地產(chǎn)的附加值,把時(shí)尚藝術(shù)等客流吸引要素進(jìn)行有機(jī)融合,進(jìn)而走出當(dāng)前商業(yè)中心的同質(zhì)化商品經(jīng)營(yíng)模式。奧特萊斯自建模式持續(xù)推進(jìn)門店擴(kuò)張,符合當(dāng)下性價(jià)比消費(fèi)趨勢(shì)百聯(lián)股份于20年開設(shè)國(guó)內(nèi)家花園式奧特萊斯——上海青浦奧萊,近八年均位列全國(guó)奧萊榜單,2021年成為全國(guó)一家年收入超過(guò)50億的奧特萊斯。在積累相關(guān)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)后,百聯(lián)自2012年開始以平均每年一家的速度進(jìn)行連鎖化擴(kuò)張,截至目前,公司旗下共擁有9家奧特萊斯,目前仍以公司優(yōu)勢(shì)地區(qū)華東地區(qū)為主。業(yè)態(tài)升級(jí)圍繞零售趨勢(shì)推進(jìn)業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型升級(jí)

雖然百貨業(yè)態(tài)也不完全掌控專柜或品牌的銷售庫(kù)存,但相比購(gòu)物中心而言,其商品定位品牌組合能力等仍然有明顯的優(yōu)勢(shì)。商品經(jīng)營(yíng)上,百貨強(qiáng)于購(gòu)物中心。是否應(yīng)該加大自營(yíng)?零售的本質(zhì)還是商品和服務(wù),千變?nèi)f化,百貨業(yè)態(tài)中“貨”的本質(zhì)和能力不能再丟了。這些在企業(yè)內(nèi)部都有一定分歧,有一些企業(yè)沒有形成明確的策略和目標(biāo)體系。

2021年公司合并首商股份,毛利率及凈利率水平有所提升。期間費(fèi)用率方面,由于收購(gòu)行為及期間帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用增加,公司管理費(fèi)用率由前的3%增至9%,整體期間費(fèi)用率由13%增至28%,同比增加52pcts。收購(gòu)前公司毛利率/凈利率維持在20%/5%左右,收購(gòu)首商股份后增至40%/10%,同比提升71/49pcts。

烏海靠譜的百貨平臺(tái)好物購(gòu)團(tuán)購(gòu)(瞧過(guò)來(lái):2024已更新)，2023年1-6月,社零總額同比增長(zhǎng)2%。從上市公司數(shù)據(jù)來(lái)看,2022全年由于受沖擊明顯,SW百貨整體板塊業(yè)績(jī)下滑,營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別下滑20%703%;其中線下百貨實(shí)體店鋪隨著防控解除后消費(fèi)場(chǎng)景的恢復(fù),實(shí)際經(jīng)營(yíng)加快恢復(fù),2023年1-6月線下百貨業(yè)務(wù)社零同比增長(zhǎng)8%,好于社零數(shù)據(jù)整體水平。百貨行業(yè)目前處于穩(wěn)步復(fù)蘇態(tài)勢(shì)一百貨行業(yè)現(xiàn)狀及競(jìng)爭(zhēng)格局2022年以來(lái)消費(fèi)行業(yè)整體受走勢(shì)的影響出現(xiàn)較動(dòng),整體消費(fèi)水平有所承壓,社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降0.2%。但2023年以來(lái),整體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)良好,2023年Q1營(yíng)業(yè)收入同比已實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正+57%,歸母凈利潤(rùn)雖然同比仍下滑3%,但跌幅已大幅度收窄。但自去年底防控優(yōu)化以來(lái),消費(fèi)行業(yè)在經(jīng)歷了短期波沖擊后,已經(jīng)逐步進(jìn)入到正常的復(fù)蘇軌道,特別是在上半年各大節(jié)日的消費(fèi)下,消費(fèi)整體呈現(xiàn)平穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

公司未來(lái)零售業(yè)務(wù)的主要工作重心在于對(duì)門店結(jié)構(gòu)的調(diào)整,關(guān)閉部分效益一般的門店,并對(duì)現(xiàn)有門店進(jìn)行升級(jí)改造。公司百貨業(yè)務(wù)門店總數(shù)呈小幅下降趨勢(shì),從2018年的55家下降到2022年的52家?；旄倪M(jìn)程順利,助力優(yōu)化門店結(jié)構(gòu)提升經(jīng)營(yíng)效率。這在長(zhǎng)期有利于公司優(yōu)化經(jīng)營(yíng)效率提升凈利潤(rùn)率。2015年來(lái)公司尋求通過(guò)混改來(lái)提升總體治理經(jīng)營(yíng)效率,引入物美步步高等戰(zhàn)略者。

(本文僅供參考,不代表我們的任何建議。如需使用相關(guān)信息,請(qǐng)參閱報(bào)告原文。

放開后,線下消費(fèi)有望恢復(fù)。2023年2-5月百貨店零售額同比增幅其他業(yè)態(tài),銷售恢復(fù)跡象顯現(xiàn),隨著消費(fèi)者信心和消費(fèi)意愿進(jìn)一步恢復(fù),百貨行業(yè)有望憑借品質(zhì)化可選消費(fèi)品的消費(fèi)增長(zhǎng)迎來(lái)一波反彈。2020年管控影響線下百貨店客流,百貨店銷售額同比下降10%,2021年低基數(shù)下同比增加10%,2022年多點(diǎn)持續(xù)散發(fā)對(duì)非必要消費(fèi)沖擊較大,百貨店零售額同比下降8%。

因此電商適合重復(fù)式的大眾消費(fèi),而線下消費(fèi)適合需要體驗(yàn)感的中以及服務(wù)類消費(fèi)。未來(lái)線下消費(fèi)將聚焦于“體驗(yàn)感”,服務(wù)類及中消費(fèi)是未來(lái)線下商業(yè)的重要發(fā)展方向。在電商增長(zhǎng)逐漸趨于成熟的當(dāng)下,線下消費(fèi)有望迎來(lái)結(jié)構(gòu)性發(fā)展機(jī)會(huì),中高端服務(wù)類等需要線驗(yàn)的消費(fèi),在線下仍有很大的增長(zhǎng)空間。線下消費(fèi)的優(yōu)勢(shì)在于實(shí)地體驗(yàn)感,線上消費(fèi)的優(yōu)勢(shì)在于快反廣泛觸達(dá)物美價(jià)廉。

鼓勵(lì),持牌消費(fèi)公司優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大0202020年銀保監(jiān)會(huì)發(fā)文支持消費(fèi)公司在銀登中心發(fā)布ABS產(chǎn)品二級(jí)資本債等債務(wù)工具,極大拓寬了持牌消費(fèi)公司的來(lái)源。2020年銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了5家消費(fèi)股公司獲得牌照。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至目前已有10家消費(fèi)公司發(fā)行過(guò)ABS產(chǎn)品和債,總發(fā)行規(guī)模達(dá)1122億元。

對(duì)于目前消費(fèi)大軍的Z世代來(lái)說(shuō),興趣是其進(jìn)行購(gòu)物的主要?jiǎng)恿?lái)源,公司聚焦年輕消費(fèi)者興趣愛好,打造“網(wǎng)紅”商業(yè)體,如全球策展型零售商業(yè)空間—TX淮海,根據(jù)公司披露,2022年共組織整合營(yíng)銷15場(chǎng)特色營(yíng)銷近500場(chǎng),年底銷售恢復(fù)71%客流恢復(fù)61%;還處于試營(yíng)業(yè)狀態(tài)下的國(guó)內(nèi)首座聚焦次元文化的商業(yè)體——ZX創(chuàng)趣場(chǎng),目前平日客流5萬(wàn)-2萬(wàn)人,今年“一”期間單日客流破5萬(wàn)。另舉辦新品60次聯(lián)名營(yíng)銷66次藝術(shù)策展7場(chǎng),取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益;根據(jù)公司披露,2023年春節(jié)期間,該商業(yè)中心客流實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)20%。而在今年端午節(jié)當(dāng)天客流也達(dá)到了5萬(wàn)人。另一方面,公司利用年輕消費(fèi)者對(duì)于創(chuàng)新型場(chǎng)景的追捧,不斷擴(kuò)展商業(yè)地產(chǎn)的附加值打造新型零售業(yè)態(tài)。

數(shù)字化人才培訓(xùn),關(guān)注IT技能培訓(xùn)及少兒編程,受益標(biāo)的傳智教育盛通股份東軟教育中國(guó)東方教育等;教育行業(yè)關(guān)注AI+教育相關(guān)應(yīng)用場(chǎng)景機(jī)會(huì),硬件端智能交互平板及智慧校園等輔助學(xué)習(xí)應(yīng)用場(chǎng)景,受益標(biāo)的正元智慧國(guó)新文化捷安高科佳發(fā)教育東方時(shí)尚等;企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型培訓(xùn)賦能,受益標(biāo)的行動(dòng)教育。賦能在線教育AI技術(shù)賦能在線教育,有望提升用戶產(chǎn)品體驗(yàn),受益標(biāo)的有道高途好未來(lái)粉筆等;

綜上所述,預(yù)計(jì)公司2022-2024年?duì)I業(yè)收入分別為30/58/154億元,同比增長(zhǎng)220%/248%/144%;(本文僅供參考,不代表我們的任何建議。歸母凈利潤(rùn)分別為45/64/84億元,同比變化-15%/+175%/111%。如需使用相關(guān)信息,請(qǐng)參閱報(bào)告原文。

公司未來(lái)零售業(yè)務(wù)的主要工作重心在于對(duì)門店結(jié)構(gòu)的調(diào)整,關(guān)閉部分效益一般的門店,并對(duì)現(xiàn)有門店進(jìn)行升級(jí)改造。公司百貨業(yè)務(wù)門店總數(shù)呈小幅下降趨勢(shì),從2018年的55家下降到2022年的52家?；旄倪M(jìn)程順利,助力優(yōu)化門店結(jié)構(gòu)提升經(jīng)營(yíng)效率。這在長(zhǎng)期有利于公司優(yōu)化經(jīng)營(yíng)效率提升凈利潤(rùn)率。2015年來(lái)公司尋求通過(guò)混改來(lái)提升總體治理經(jīng)營(yíng)效率,引入物美步步高等戰(zhàn)略者。