2021年教育行業(yè)迎來(lái)新變化，行業(yè)布局再次調(diào)整。去年風(fēng)起云涌的K12領(lǐng)域，如今已經(jīng)冰封，但相比之下，民辦高等教育領(lǐng)域似乎并沒(méi)有受到寒風(fēng)的影響，反而依然充滿(mǎn)活力。私立高中將會(huì)是教育行業(yè)新的**賽道嗎？隨著不斷的并購(gòu)，民辦高等教育是否顯露出弊端？賽道未來(lái)會(huì)有多大的想象空間？根據(jù)藍(lán)鯨教育的總結(jié)，教育投資并購(gòu)事件有24起；今年民辦高等教育集團(tuán)的一個(gè)事件，涉及總金額約71.15億元。雖然都屬于并購(gòu)事件，但就并購(gòu)的底層屬性和邏輯而言，大致可以分為內(nèi)生增長(zhǎng)和外生增長(zhǎng)兩類(lèi)。其中，并購(gòu)；基于內(nèi)生增長(zhǎng)邏輯的事件包括獲取課程和解決方案，以?xún)?yōu)化其原有課程和教學(xué)管理；自己買(mǎi)地建學(xué)校；整合子公司資源，提高公司運(yùn)營(yíng)效率，進(jìn)一步深化集團(tuán)管理。教育投資并購(gòu)對(duì)于無(wú)法繼續(xù)生存的校企來(lái)說(shuō)，是值得嘗試的。武漢學(xué)校教育投資并購(gòu)律所
作為世界發(fā)達(dá)國(guó)家，美國(guó)和英國(guó)在經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、文化、教育等等方面都處于靠前地位，所以英美學(xué)校自然成為教育投資并購(gòu)的寵兒。海外學(xué)校分為兩類(lèi)：公立學(xué)校和私立學(xué)校，私立學(xué)校分為三類(lèi)：非營(yíng)利組織經(jīng)營(yíng)，即使學(xué)校經(jīng)營(yíng)不好，也會(huì)選擇關(guān)閉而不是出售；大教育集團(tuán)要經(jīng)營(yíng)，也不會(huì)輕易出手；私人擁有和經(jīng)營(yíng)，這類(lèi)學(xué)校很可能被出售和轉(zhuǎn)讓。有人可能會(huì)質(zhì)疑：被收購(gòu)的學(xué)校要么是因?yàn)樾∑放平?jīng)營(yíng)不善面臨破產(chǎn)，要么是歷史原因，招生難，運(yùn)營(yíng)壓力太大。買(mǎi)這些學(xué)校幫別人收拾爛攤子不傻嗎？這些數(shù)據(jù)來(lái)自于新學(xué)說(shuō)2019年6月文刊。武漢學(xué)校教育投資并購(gòu)律所教育投資并購(gòu)2021年之后的發(fā)展不得而至。
《 2019:民辦學(xué)校兼并購(gòu)初步研究》:一、民辦學(xué)校的收入取決于人均收入和學(xué)生人數(shù)。(1)生均收入：80%來(lái)自學(xué)費(fèi)和住宿費(fèi)，價(jià)格上漲幅度、有限，每2-3年可上漲10%；(2)學(xué)生人數(shù)：?jiǎn)我粚W(xué)校容量有限，一般通過(guò)增加學(xué)校數(shù)量來(lái)增加學(xué)生人數(shù)。二、私立學(xué)校教育投資并購(gòu)的通常做法1.并購(gòu)在現(xiàn)金方面，以靜態(tài)PE(市盈率)一般高于30倍，PB(市盈率，股價(jià)/賬面價(jià)值)在2-7倍之間，平均市值在3-10萬(wàn)之間；2.對(duì)賭協(xié)議：金融投資者、跨境收購(gòu)方通常需要簽訂業(yè)績(jī)對(duì)賭才能找到估值平衡；產(chǎn)業(yè)投資者經(jīng)驗(yàn)豐富、估值議價(jià)能力強(qiáng)，所以沒(méi)必要博。
學(xué)校教育投資合并是資源的整合。兩校兩校合并為一校的目的是為了讓學(xué)校發(fā)展得更好。中國(guó)大學(xué)的合并早在1992年就開(kāi)始了。到今年6月21日，490所大學(xué)(355所普通大學(xué)和135所成人大學(xué))合并組建了204所大學(xué)(196所普通大學(xué)和8所成人大學(xué))。幾年前，學(xué)校合并達(dá)到了高潮。比如在國(guó)內(nèi)***的北京大學(xué)，北京大學(xué)合并了北京醫(yī)科大學(xué)，成為北京大學(xué)醫(yī)學(xué)部。吉林大學(xué)、吉林工業(yè)大學(xué)、白求恩醫(yī)科大學(xué)、長(zhǎng)春科技大學(xué)與長(zhǎng)春郵電學(xué)院合并組建新吉林大學(xué)，成為國(guó)內(nèi)比較大的大學(xué)。高校合并實(shí)際上是教育資源的重組，是聯(lián)合辦學(xué)、中優(yōu)化資源配置的比較高形式，是制度變遷**深、涉及各方利益的一種形式。教育投資并購(gòu)對(duì)于收并購(gòu)雙方很有可能是一個(gè)大的機(jī)遇。
本文初稿時(shí)間為2015年4月29日，企業(yè)并購(gòu)是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)展的必然形式，其形式無(wú)非是與強(qiáng)者聯(lián)手或以強(qiáng)凌弱，這是企業(yè)發(fā)展中的客觀存在。但是，在市場(chǎng)機(jī)制下運(yùn)營(yíng)的民辦學(xué)校，雖然表現(xiàn)出一定的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，但還沒(méi)有到教育投資并購(gòu)的階段。然而，有一種整合可以稱(chēng)之為非并購(gòu)式的整合，但它正在私立學(xué)校和幼兒園以不同的形式發(fā)生和發(fā)展?？偨Y(jié)起來(lái)主要有三種形式：一種是品牌鏈形式的整合。這種融合以“以強(qiáng)帶弱”為特征，通過(guò)市場(chǎng)運(yùn)作模式，將質(zhì)量品牌矩陣中的***基因延伸到一些相對(duì)弱勢(shì)的民辦學(xué)?；蛴變簣@，以融合的形式出現(xiàn)。經(jīng)過(guò)分析，至少這種品牌輸出模式是有市場(chǎng)的，滿(mǎn)足了一些發(fā)展中的民營(yíng)機(jī)構(gòu)的實(shí)際需求。而且從目前一些成功的運(yùn)營(yíng)案例來(lái)看，確實(shí)對(duì)一些民辦學(xué)校和幼兒園的融合發(fā)展起到了積極的作用。但是這種模式也有問(wèn)題，就像以前的單動(dòng)力機(jī)車(chē)一樣，可以行駛的無(wú)動(dòng)力汽車(chē)也有一定的限制。具體來(lái)說(shuō)，連鎖機(jī)構(gòu)不可能無(wú)限發(fā)展。如果鏈條太重，效果難免會(huì)出問(wèn)題。特別是缺乏教育內(nèi)涵的單純品牌輸出，就像披上了一件“外衣”，只有正式上市，沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的后續(xù)措施。**終也走不遠(yuǎn)。教育投資并購(gòu)在過(guò)去幾年處于浪潮之中。武漢學(xué)校教育投資并購(gòu)律所
民辦教育中教育投資并購(gòu)是有發(fā)生。武漢學(xué)校教育投資并購(gòu)律所
誠(chéng)然，教育投資并購(gòu)活動(dòng)中不乏有很多成功的案例，然而更多的確實(shí)失敗和中止的例子。此前，一時(shí)股價(jià)高達(dá)467.57元/股，超過(guò)茅臺(tái)成為A股“首要的貴”的全通教育，一度被稱(chēng)為“妖股”。其上市以來(lái)便開(kāi)始大規(guī)模的并購(gòu)活動(dòng)，以期進(jìn)一步擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模，大幅增強(qiáng)公司未來(lái)盈利能力。然而，過(guò)度頻繁的買(mǎi)賣(mài)行為，給全通教育帶來(lái)了巨額商譽(yù)虧損，公司重要股東大幅減持。時(shí)至今曰，全通教育易主，截止2020年12月16日收盤(pán)價(jià)只為6.11元/股，相對(duì)當(dāng)年比較高點(diǎn)，股價(jià)跌去超98%。成也并購(gòu)，敗也并購(gòu)。對(duì)于并購(gòu)方而言，收購(gòu)一個(gè)小有規(guī)模已然有成熟項(xiàng)目的品牌的確會(huì)省去大部分的試錯(cuò)成本及時(shí)間成本;對(duì)于被并購(gòu)方而言，接入更大的平臺(tái)收獲強(qiáng)勢(shì)流量也無(wú)疑是好的出路。在整合大潮之下，每家的“小算盤(pán)”需要算好，健康運(yùn)營(yíng)成為這一年的主旋律。武漢學(xué)校教育投資并購(gòu)律所
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