上市公司普遍非常看重被收購方的合規(guī)性和凈利潤水平。然而,對于教育行業(yè)來說,一方面由于預收現(xiàn)金再提供教育培訓服務,所以現(xiàn)金收入和財務確認收入會有較大差距;另一方面培訓機構(gòu)通常存在個人卡收款、收入成本憑證不全等各種情況。所以,上市公司在教育投資并購服務過程中普遍會遇到收購方合規(guī)性不達標、凈利潤虛高等問題。舉個例子,經(jīng)常有企業(yè)自述去年收入多少、利潤多少。但是,企業(yè)創(chuàng)始人觀念中的“收入”通常是指現(xiàn)金收款,而“利潤”則是未合規(guī)的辦學結(jié)余概念。按照正規(guī)計算,合規(guī)后的凈利潤一般是辦學結(jié)余的50%-70%。對于PE收購方,其操作手法在國外比較成熟,主要通過控股收購后幫助公司改善運營來獲取收益。對于這類機構(gòu),他們主要關(guān)注公司現(xiàn)階段的規(guī)模以及可改善的空間,通過增加收入、減少成本來改善公司運營業(yè)績,同時利用進入、退出時間點把握市場行情來控制估值倍數(shù)。目前,在國內(nèi)市場,這種做法的機構(gòu)主要是國際PE或者擁有國際PE、投行背景的外資基金。湖南源真律師事務所對于教育投資并購是很擅長的。湘潭專業(yè)教育投資并購哪家好
桃李資本創(chuàng)始人、跨考教育創(chuàng)始人張愛志回憶稱:“2015年,我去二級市場講教育,一講五個漲停板??缈急缓闈盏臅r候,70億市值,兩個月之后249億市值。那時候我覺得自己老值錢了,后來我才明白,那時候二級市場都還不知道教育是怎么回事?!庇^察整個教育投資并購行業(yè)的趨勢,2016年是一個高潮。據(jù)統(tǒng)計,這一年光A股教育并購數(shù)量便達到29起,并購金額總額為125億。到了2017年和2018年,并購數(shù)量和金額雖然開始下緩,但也持續(xù)有大宗并購交易涌現(xiàn)。品牌教育投資并購服務教育投資并購服務推薦源真律所。
2020年是魔幻的一年,一場席卷全球的**打亂了教育行業(yè)節(jié)奏,促使教育培訓行業(yè)局部整合,而民辦學校的收購潮沒有受太多影響。對于民辦學校來說,增加學校數(shù)量的方式有自建、并購和輕資產(chǎn)三種方式。自建難拿地,周期長,并購和輕資產(chǎn)成為擴張的快捷方式。今年嚴峻形勢下,民辦學校依然大舉并購擴張。從2020年1月楓葉教育斥資4.3億元收購馬來西亞國際教育集團皇岦,拋出了2020年民辦學校***單并購案,經(jīng)歷**后,2020年下半年更是并購高潮。從K12、再到高等教育,根據(jù)多知網(wǎng)不完全統(tǒng)計,民辦學校的教育投資并購案例超過16起。
多知根據(jù)IT桔子和公開“幸”息不完全統(tǒng)計,截至2020年12月底,國內(nèi)外教育行業(yè)并購案逾50起,國內(nèi)教育投資并購案超15起,其中廝殺激烈的K12賽道仍是投資重點,此外,職業(yè)培訓、 早教等賽道也同樣是投資熱點。在今年的教育投資并購整合案例中,并購方中除以往熟知的教育行業(yè)頭部品牌進一步在其賽道深耕外,還有首“賜”出現(xiàn)在教培賽道的新玩家,也想要在教育行業(yè)里分走一塊蛋糕。拼速度,教育企業(yè)的擴科邏輯。在少兒英語賽道趟過路之后,數(shù)學思維賽道從火起來到洗牌只只用了三年的時間。2020年8月,數(shù)理思維品牌你拍一官宣被互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的獨角獸企業(yè)字節(jié)跳動正式收購。線上教育機構(gòu)教育投資并購常有見到。
據(jù)媒體報道,2019年7月,一個月內(nèi),就發(fā)生了5起收購民辦高校的事件,涉及交易金額合計43.8億元。據(jù)不完全統(tǒng)計,2016年下半年至2019年10月,國內(nèi)教育企業(yè)海外上市總數(shù)已達27家,并購超過30家在中國發(fā)生過,涉及50多所私立學校。不僅如此,一些地方民辦高校的贊助商更換也越來越頻繁。各種風險投資、**基金紛紛進入民辦教育領(lǐng)域。部分院校通過教育投資并購,掌握了一批規(guī)模大、水平高、質(zhì)量好的民辦院校。與此同時,一些民辦高校的舉辦者通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或舉辦權(quán)的方式完成了新舊高校的置換。源真所的熊主任在教育投資并購法律板塊很有心得。品牌教育投資并購服務
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