事實上，買入學(xué)校實現(xiàn)外延增長，已成為民辦學(xué)校集團(tuán)近年來**熱衷的擴(kuò)張方案。根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，病情下的2020年，民辦學(xué)校的并購案例就至少16起，囊括了從K12到高等教育等多個階段。為何民辦學(xué)校如此熱衷于“買買買”呢？從根本上來看，這種方式比較大的優(yōu)勢就是快速且高效地實現(xiàn)擴(kuò)張，同時可以有效規(guī)避前期重資金的長線投入所帶來的風(fēng)險。從另一個角度來看，恰如相關(guān)分析指出，自建項目涉及土地，屬于重資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，投入大；同時建設(shè)周期也長，回本慢。而對比之下，教育投資并購的方式可作為提高營收是為快捷的途徑之一。教育投資并購是歷史下的一個產(chǎn)物。湘潭教育投資并購哪家強(qiáng)
在所有的投資事件中，并購因其力度之大、見效之快等因素，在整個教育棋局中格外顯眼。公開數(shù)據(jù)顯示，在早倆年年中，國內(nèi)教育行業(yè)并購事件超過80起，成交規(guī)模逾250億元人民幣，2017年A股市場主要發(fā)生了31起教育投資并購事項，涉及209億元資金，其中完成13起，終止10起，8起正在進(jìn)行中。2017年教育行業(yè)的投資并購，以勤上股份業(yè)績對賭致利潤暴跌開始，一年內(nèi)上市公司并購教育標(biāo)的大多波折不斷。對上市公司而言，這無疑敲響了警鐘——藐視教育發(fā)展規(guī)律的跨界，必然要付出代價。專業(yè)教育投資并購公司教育投資并購一旦失敗后果很嚴(yán)重。
近年來，上市公司在兼并收購項目標(biāo)的時，往往會與賣方控制人或大股東簽訂高溢價、高補(bǔ)償?shù)膶€協(xié)議。一方面，被并購標(biāo)的公司的原股東為了自抬身價，在業(yè)績對賭方面豪氣沖天，承諾較高的預(yù)期業(yè)績；另一方面，上市公司為了盡快完成并購，也愿意接受較高的溢價率。但理想很豐滿，現(xiàn)實卻很骨感。高溢價和高補(bǔ)償，并不一定能帶來業(yè)績的持續(xù)高增長。一旦業(yè)績不能達(dá)標(biāo)，對賭的天平就開始傾斜，矛盾也就開始了。據(jù)桃李資本報告，2014年起二級市場上教育投資并購案例開始明顯增多，此后每年的并購數(shù)量都在20家以上，2016年更是達(dá)到29家，PE也高達(dá)15.26倍；并購對賭完成情況方面，2015-2017年的76起并購案中，整體對賭完成率約為88%，剔除未到期及未完成案例，實際完成率約為82%。
基于內(nèi)生增長邏輯的收并購事件則包括收購課程及解決方案，用以對自身原有課程及教學(xué)管理進(jìn)行優(yōu)化；購買土地自行建設(shè)學(xué)校；整合旗下附屬公司資源，提高公司運營效率并進(jìn)一步深化集團(tuán)化管理。根據(jù)藍(lán)鯨教育匯總，今年內(nèi)共有5家企業(yè)選擇教育投資并購課程及解決方案。民生教育于1月18日宣布擬出資3750萬元收購優(yōu)慕課100%股權(quán)，公司公告稱，此舉增加了本科院校(含研究生院)和職業(yè)院校教育教學(xué)信息化業(yè)務(wù)板塊，進(jìn)一步完善公司“互聯(lián)網(wǎng)+”教育服務(wù)體系。而在此前的7月18日，其宣布以不超過8006.5萬元收購小愛科技51%股權(quán)，助力公司“互聯(lián)網(wǎng)+”教育綜合服務(wù)平臺建設(shè)。教育投資并購對于收并購雙方很有可能是一個大的機(jī)遇。
教育投資并購機(jī)會的分析得出教育并購市場中，一級市場與二級市場存在較大差異。測算收購估值對應(yīng)業(yè)績承諾的PE水平。業(yè)績承諾期為三年的，計算收購估值/三年平均承諾凈利潤；業(yè)績承諾期為四年合計利潤的，計算收購估值/四年平均利潤；業(yè)績承諾期為四年且各年份清晰承諾的，計算收購估值/前面三位年平均凈利潤。那得出的結(jié)論是上市公司收購一級市場教育標(biāo)的平均市盈率為11倍。盡管并購的監(jiān)管風(fēng)險和實施難度在加大，具備較強(qiáng)執(zhí)行能力和標(biāo)的資源的上市公司仍然值得關(guān)注。教育投資并購的勝利，絕非小力能實現(xiàn)的。湖南教育投資并購報告
教育投資并購并不是那么輕易就可以實現(xiàn)的。湘潭教育投資并購哪家強(qiáng)
風(fēng)險投資和產(chǎn)業(yè)投資在過去的十年都有了長足的發(fā)展，在2013年到2018年在眾多的教育企業(yè)接受了密集的資本投資，經(jīng)過幾年的資本助力很多被投資教育企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到項目的成熟階段，資本也進(jìn)入到尋求退出的周期。在無法直接上市退出的情況下，尋求產(chǎn)業(yè)融合并購?fù)顺鍪潜姸嗤顿Y機(jī)構(gòu)的重要路徑選擇。2020年病情突如其來的變故極大地改變了教育行業(yè)的演進(jìn)速度，讓教育行業(yè)形成大浪淘沙的態(tài)勢。危機(jī)過后，教育行業(yè)生態(tài)將會更加良性健康，整個教育行業(yè)在在線化和系統(tǒng)管理方面將有質(zhì)的提升，在整個經(jīng)濟(jì)體系中的地位和價值將會更加突出。產(chǎn)業(yè)整合并購對于轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)上市公司、產(chǎn)業(yè)私自募集基金和戰(zhàn)略投資者擁有了更強(qiáng)的吸引力?；谝陨系呐袛嗪驼J(rèn)知，多鯨資本認(rèn)為2020年是中國教育行業(yè)的并購高潮啟動年，在未來的五到十年，融合并購會成為教育企業(yè)做大做強(qiáng)和資產(chǎn)證券化的重要手段。2019年教育并購已經(jīng)看到了一些啟動的跡象，病情過后將會正式開啟教育投資并購的一些變化。湘潭教育投資并購哪家強(qiáng)
湖南源真律師事務(wù)所總部位于雨花區(qū)勞動?xùn)|路139號新世界創(chuàng)邸1601室，是一家源真非訴法律服務(wù)涵蓋常年法律顧問、教育投資并購、勞動仲裁、財稅合規(guī)、股權(quán)激勵、私人財富傳承、突發(fā)事件應(yīng)急，自成立以來，已服務(wù)上百家學(xué)校、企業(yè)和黨政機(jī)關(guān)，服務(wù)內(nèi)容包括常年法律顧問、勞動人事合規(guī)管理、教育投資并購、突發(fā)事件應(yīng)急處置、矛盾糾紛調(diào)解等，并辦理了上千件勞動爭議、侵權(quán)糾紛、合同糾紛等訴訟案件，全心全意維護(hù)了委托人的合法權(quán)益。的公司。公司自創(chuàng)立以來，投身于勞動仲裁，教育投資并購，教育法律服務(wù)，是商務(wù)服務(wù)的主力軍。源真律所繼續(xù)堅定不移地走高質(zhì)量發(fā)展道路，既要實現(xiàn)基本面穩(wěn)定增長，又要聚焦關(guān)鍵領(lǐng)域，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型再突破。源真律所始終關(guān)注商務(wù)服務(wù)行業(yè)。滿足市場需求，提高產(chǎn)品價值，是我們前行的力量。