監(jiān)管局出臺(tái)的《關(guān)于學(xué)前教育深化改變規(guī)范發(fā)展的若干意見(jiàn)》，從意見(jiàn)中財(cái)華社也簡(jiǎn)化為以下3點(diǎn)：非營(yíng)利性幼兒園（紅線）：社會(huì)資本不得通過(guò)教育投資并購(gòu)兼收購(gòu)、受托經(jīng)營(yíng)、加盟連鎖、利用可變利益實(shí)體等方式控制國(guó)有資產(chǎn)或集體資產(chǎn)舉辦的幼兒園、非營(yíng)利性幼兒園；未來(lái)配套幼兒園由當(dāng)?shù)卣o統(tǒng)籌安排，辦成公辦園或委托辦成普惠性民辦園，不得辦成營(yíng)利性幼兒園；營(yíng)利性幼兒園（設(shè)置門檻）：想實(shí)施加盟、連鎖行為的營(yíng)利性幼兒園，應(yīng)取得省級(jí)示范園資質(zhì)，參與并購(gòu)、加盟、連鎖經(jīng)營(yíng)的營(yíng)利性幼兒園，應(yīng)將與相關(guān)利益企業(yè)簽訂的協(xié)議報(bào)縣級(jí)以上教育部門備案并向社會(huì)公布；擴(kuò)張禁令：民辦園一律不準(zhǔn)單獨(dú)或作為一部分資產(chǎn)打包上市。上市公司不得通過(guò)古票市場(chǎng)融資投資營(yíng)利性幼兒園，不得通過(guò)發(fā)行股份或支付現(xiàn)金等方式購(gòu)買營(yíng)利性幼兒園資產(chǎn)。教育投資并購(gòu)也是優(yōu)化教育的一種方式。湘潭品牌教育投資并購(gòu)
一些民辦學(xué)校，名為合作辦學(xué)，實(shí)際上將招生、收費(fèi)、教育教學(xué)管理等都交給合作方，自己只收管理費(fèi)，其他什么都不管，這就是明顯的出租、出借辦學(xué)許可證的行為。一些民辦學(xué)校，私自轉(zhuǎn)讓學(xué)校的經(jīng)營(yíng)權(quán)或使用權(quán)，又不按規(guī)定辦理舉辦者變更登記手續(xù)，這就是買賣辦學(xué)許可證的行為。這種情況會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)：1、對(duì)于轉(zhuǎn)讓方（“賣方”）的風(fēng)險(xiǎn)：（1）因違反“不得買賣、出租、出借辦學(xué)許可證”的法律強(qiáng)制性規(guī)定，導(dǎo)致學(xué)校轉(zhuǎn)讓協(xié)議無(wú)效，不得不返還已收取的轉(zhuǎn)讓費(fèi)用的風(fēng)險(xiǎn)。（2）如果該涉嫌“買賣、出租、出借辦學(xué)許可證”的行為被舉報(bào)或被教育行政部門查出，將面臨嚴(yán)重的行政處罰，甚至被禁止從事教育行業(yè)，列入失信“黑名單”；如果構(gòu)成犯罪的，將面臨刑事處罰。2、對(duì)于受讓方（“買方”）的風(fēng)險(xiǎn)：“學(xué)校轉(zhuǎn)讓協(xié)議”因違反“不得買賣、出租、出借辦學(xué)許可證”的法律強(qiáng)制性規(guī)定無(wú)效的情況下，對(duì)受讓方的風(fēng)險(xiǎn)是顯而易見(jiàn)的，即受讓方的購(gòu)買、收購(gòu)目的不能實(shí)現(xiàn)。從法律上來(lái)講，學(xué)校的舉辦者沒(méi)有變更，那么學(xué)校諸多事項(xiàng)的處理將面臨重重阻礙，處處受到牽制，畢竟舉辦者的地位對(duì)于民辦學(xué)校來(lái)說(shuō)，分量不輕。如果有這方面的需要建議找一家專門的教育投資并購(gòu)法務(wù)公司介入比較好。
好的教育投資并購(gòu)律所教育投資并購(gòu)的勝利，絕非小力能實(shí)現(xiàn)的。
病情、倒閉、OMO、下沉、并購(gòu)、上市，所有的熱詞都在剛剛過(guò)去的一年匯聚、濃縮成全體教培人的共識(shí)——“活著”。不分領(lǐng)域、不分賽道，所有人開(kāi)源節(jié)流、抱團(tuán)取暖，希望跨越阻礙、創(chuàng)造可能?；赝?020年這不凡的一年，教育行業(yè)得到了什么又失去了什么？展望2021這同樣注定不凡的一年，教育行業(yè)的未來(lái)又是否可知？從2020年初開(kāi)始，截至10月底，教育相關(guān)企業(yè)的注銷數(shù)量達(dá)到13.6萬(wàn)家。病情只是導(dǎo)火索，頻頻倒閉暴雷的根本原因還在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善。教育投資并購(gòu)方案也不斷更新數(shù)據(jù)。
當(dāng)病情這塊試金石，暴露出教育信息化在硬件基礎(chǔ)、應(yīng)用能力、課程儲(chǔ)備、平臺(tái)建設(shè)、教學(xué)模式種種問(wèn)題，宏觀政策層面對(duì)于教育信息化的扶持決心凸顯。不論硬件設(shè)備、軟件服務(wù)、云技術(shù)和數(shù)據(jù)服務(wù)，又或者校內(nèi)外產(chǎn)品及服務(wù)，一夕之間，迎來(lái)機(jī)遇。全國(guó)數(shù)以十萬(wàn)計(jì)的中小學(xué)，以及背后數(shù)以千萬(wàn)計(jì)從業(yè)者培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，都主動(dòng)或被動(dòng)地卷入教育信息化的浪潮之中。而隨著教育信息化推進(jìn)速度加快，市場(chǎng)也從關(guān)注進(jìn)校本身向服務(wù)商和工具商轉(zhuǎn)移，翼鷗教育于一年內(nèi)斬獲兩輪總計(jì)數(shù)億美元大額融資，釘釘、企業(yè)微信在短視頻內(nèi)迅速覆蓋全國(guó)數(shù)千萬(wàn)學(xué)生并合作超千家服務(wù)商，產(chǎn)業(yè)升級(jí)大幕拉開(kāi)?？深A(yù)見(jiàn)，未來(lái)公立校信息化的趨勢(shì)會(huì)慢慢演變?yōu)樽⒅匦Ч托实奶嵘纬上鄬?duì)良性生態(tài)。而教育信息化作為配套服務(wù)，必然會(huì)從校內(nèi)轉(zhuǎn)向校外。隨著市場(chǎng)化的演進(jìn)和時(shí)間推移，校外體系會(huì)逐漸壯大反向?qū)π?nèi)產(chǎn)生影響，形成聯(lián)動(dòng)協(xié)同。但教育信息化 4000 億的市場(chǎng)規(guī)模，靠的是國(guó)家撥款，屬典型的存量市場(chǎng)。受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，當(dāng)財(cái)政經(jīng)費(fèi)下降，行業(yè)整體紅利消退，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈激烈，行業(yè)分化愈明顯。頭部機(jī)構(gòu)抓住機(jī)遇，中小機(jī)構(gòu)或本來(lái)商業(yè)模型就不健康的機(jī)構(gòu)被淘汰出局，市場(chǎng)格局趨于紡錘形，存在跨區(qū)域進(jìn)行教育投資并購(gòu)整合機(jī)會(huì)。教育投資并購(gòu)很多人也未曾聽(tīng)說(shuō)過(guò)這個(gè)概念。
對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，未來(lái)會(huì)有源源不斷的新公司入局并瓜分市場(chǎng)份額，一要考慮如何在細(xì)分賽道里快速跑到頭部，獲得生存機(jī)會(huì)。二要考慮如何借助資本力量進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張。在規(guī)模不足的情況下，是做出吸引人的投資故事？還是與其他選手合并增厚體量？亦或是通過(guò)被上市公司并購(gòu)入局？不論何種選擇，可預(yù)見(jiàn)，一是跑到各賽道頭部的獨(dú)角獸企業(yè)將在巨額融資加持下快速擴(kuò)張，強(qiáng)者恒強(qiáng)，打開(kāi)IPO大門；二是除學(xué)歷教育、高等教育外，其他賽道未來(lái)很難脫離線上，所以教育機(jī)構(gòu)要謀求發(fā)展，教育投資并購(gòu)不乏為一個(gè)好的選擇之一。教育投資并購(gòu)形成了教育資本化的概念。民辦學(xué)校教育投資并購(gòu)服務(wù)商
教育投資并購(gòu)實(shí)現(xiàn)了教育的資本化。湘潭品牌教育投資并購(gòu)
近年來(lái)，上市公司在兼并收購(gòu)項(xiàng)目標(biāo)的時(shí)，往往會(huì)與賣方控制人或大股東簽訂高溢價(jià)、高補(bǔ)償?shù)膶?duì)賭協(xié)議。一方面，被并購(gòu)標(biāo)的公司的原股東為了自抬身價(jià)，在業(yè)績(jī)對(duì)賭方面豪氣沖天，承諾較高的預(yù)期業(yè)績(jī)；另一方面，上市公司為了盡快完成并購(gòu)，也愿意接受較高的溢價(jià)率。但理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)卻很骨感。高溢價(jià)和高補(bǔ)償，并不一定能帶來(lái)業(yè)績(jī)的持續(xù)高增長(zhǎng)。一旦業(yè)績(jī)不能達(dá)標(biāo)，對(duì)賭的天平就開(kāi)始傾斜，矛盾也就開(kāi)始了。據(jù)桃李資本報(bào)告，2014年起二級(jí)市場(chǎng)上教育投資并購(gòu)案例開(kāi)始明顯增多，此后每年的并購(gòu)數(shù)量都在20家以上，2016年更是達(dá)到29家，PE也高達(dá)15.26倍；并購(gòu)對(duì)賭完成情況方面，2015-2017年的76起并購(gòu)案中，整體對(duì)賭完成率約為88%，剔除未到期及未完成案例，實(shí)際完成率約為82%。湘潭品牌教育投資并購(gòu)
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