所謂資本運營是指以利潤比較大化和資本增值為目的,以價值管理為特征,將本企業(yè)的各類資本,不斷地與其它企業(yè)、部門的資本進(jìn)行流動與重組,實現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動態(tài)重組,以達(dá)到本企業(yè)自有資本不斷增加這一終目的的運作行為。什么是資本運營?西方經(jīng)濟學(xué)中沒有這一概念,90年代在我國出現(xiàn),它是形成于中國的一個經(jīng)濟學(xué)新名詞。所謂資本運營是指以利潤比較大化和資本增值為目的,以價值管理為特征,將本企業(yè)的各類資本,不斷地與其它企業(yè)、部門的資本進(jìn)行流動與重組,實現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動態(tài)重組,以達(dá)到本企業(yè)自有資本不斷增加這一終目的的運作行為。信息與信號理論實際發(fā)生的企業(yè)購并活動中,被收購企業(yè)的價值幾乎都要被抬高,只不過程度上不一致而已;天津啥是資本運作
收購公司利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的經(jīng)營收入,來支付兼并價金或作為此種支付的擔(dān)保。換言之,收購公司不必?fù)碛芯揞~資金(用以支付收購過程中必需的律師、會計師、資產(chǎn)評估師等費用),加上以目標(biāo)公司的資產(chǎn)及營運所得作為融資擔(dān)保、還款資金來源所貸得的金額,即可兼并任何規(guī)模的公司,由于此種收購方式在操作原理上類似杠桿,故而得名。具體說來,杠桿收購具有如下特征:(1)收購公司用以收購的自有資金與收購總價金相比微不足道,前后者之間的比例通常在10%~15%之間。(2)絕大部分收購資金系借貸而來,**方可能是金融機構(gòu)、信托基金甚至可能是目標(biāo)公司的股東(并購交易中的賣方允許買方分期給付并購資金)。(3)用來償付**的款項來自目標(biāo)公司營運產(chǎn)生的資金,即從長遠(yuǎn)來講,目標(biāo)公司將支付它自己的售價。(4)收購公司除投入非常有限的資金外,不負(fù)擔(dān)進(jìn)一步投資的義務(wù),而貸出絕大部分并購資金的債權(quán)人,只能向目標(biāo)公司(被收購公司)求償,無法向真正的**方——收購公司求償。實際上,**方往往在被收購公司資產(chǎn)上設(shè)有保障,以確保優(yōu)先受償?shù)匚?a href="" target="_blank">陜西什么是資本運作計劃并購重組就是兼并和收購是意思,指在市場機制作用下,企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易活動。
資本運營的客體資本運營的客體總體上說就是企業(yè)所擁有的資本。具體包括實物資本、無形資本、組織資本、土地資源、企業(yè)產(chǎn)權(quán)、流動資本、資本運營的市場環(huán)境。資本運營與市場體系市場體系包括商品市場、金融市場,包括貨幣市場和資本市場、勞動力市場、房地產(chǎn)市場、技術(shù)市場和信息市場等。資本運營與資本市場資本市場是指籌措中長期資本的市場,是中長期資本需求與供給交易的總和。它既包括證券市場,也包括非證券的中長期信用資本的借貸,從廣義來講資本市場還包括非證券的產(chǎn)權(quán)交易活動。投資銀行與商業(yè)銀行商業(yè)銀行是從事存款業(yè)務(wù),以利潤為主要經(jīng)營目標(biāo)的金融企業(yè)。
資本運作模式八:戰(zhàn)略聯(lián)盟模式。戰(zhàn)略聯(lián)盟是指由兩個或兩個以上有著對等實力的企業(yè),為達(dá)到共同擁有市場、共同使用資源等戰(zhàn)略目標(biāo),通過各種契約而結(jié)成的優(yōu)勢相長、風(fēng)險共擔(dān)、要素雙向或多向流動的松散型網(wǎng)絡(luò)組織。根據(jù)構(gòu)成聯(lián)盟的合伙各方面相互學(xué)習(xí)轉(zhuǎn)移,共同創(chuàng)造知識的程度不同,傳統(tǒng)的戰(zhàn)略聯(lián)盟可以分為兩種——產(chǎn)品聯(lián)盟和知識聯(lián)盟。資本運作模式九:投資控股收購重組模式。上市公司對被并購公司進(jìn)行投資,從而將其改組為上市公司子公司的并購行為。這種以現(xiàn)金和資產(chǎn)入股的形式進(jìn)行相對控股或控股,可以實現(xiàn)以少量資本控制其他企業(yè)并為我所有的目的。此并購方式的優(yōu)點:上市公司通過投資控股方式可以擴大資產(chǎn)規(guī)模,推動股本擴張,增加資金募集量,充分利用其“殼資源”,規(guī)避了初始的上市程序和企業(yè)“包裝過程”,可以節(jié)約時間,提高效率。企業(yè)上市前的資本運作方式很多,選擇對企業(yè)適用的操作模式。資本作為生產(chǎn)要素之一,必須同其他生產(chǎn)要素相互組合,優(yōu)化配置,才能發(fā)揮資本的使用價值,才能創(chuàng)造價值。
企業(yè)資本運營的規(guī)則,實現(xiàn)資本運營與能力的有機結(jié)合法。資本運營是在企業(yè)內(nèi)部形成的以資本效率和效益為的,實現(xiàn)資本有效增值的一種經(jīng)營方式法。資本運營必須以企業(yè)能力為基礎(chǔ),只有二者結(jié)合起來,才能實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模擴大和效益提高的同步運行法。實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟實力與品牌優(yōu)勢的有機結(jié)合法。品牌是一個企業(yè)成功進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的重要標(biāo)志法。品牌作為一種無形資產(chǎn),在資本運營中,既可作為一種資本入股,從而減少企業(yè)有形資本的流出,又可通過冠名權(quán)支持一個企業(yè)的持續(xù)發(fā)展法。新三板資本運作需要注意哪些問題?四川企業(yè)資本運作趨勢
從微觀上講,資本運營是利用市場法則,通過資本本身的技巧性運作,實現(xiàn)資本增值、效益增長的一種經(jīng)營方式。天津啥是資本運作
古典經(jīng)濟學(xué)的規(guī)模經(jīng)濟理論馬歇爾1890年出版的《經(jīng)濟學(xué)原理》早期的資本運營活動的直接目的就是為了獲得規(guī)模經(jīng)濟效益,因此馬歇爾關(guān)于規(guī)模經(jīng)濟的理論,實質(zhì)上也就是對這一時期西方主流經(jīng)濟學(xué)中關(guān)于資本運營活動發(fā)生原因的描述。在《經(jīng)濟學(xué)原理》一書中,馬歇爾認(rèn)真地分析了大規(guī)模生產(chǎn)所帶來的經(jīng)濟效益之所在。首先,他把分析規(guī)模經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)確定為工業(yè)。接著,馬歇爾進(jìn)一步明確指出“大工廠的利益在于:專門機械的使用與改良、采購與銷售、專門技術(shù)和企業(yè)經(jīng)營管理工作的進(jìn)一步劃分?!?;同時,大企業(yè)可以大量采購,因而可以獲得價格優(yōu)惠;大企業(yè)還可以獲得技術(shù)的經(jīng)濟;大企業(yè)有可能提高自己的管理水平。在馬歇爾出版他的《經(jīng)濟學(xué)原理》時,美國的次兼并高潮還沒有開始,但就是這樣,馬歇爾就已經(jīng)指出了美國“大多數(shù)的托拉斯是由許多的企業(yè)之合并所發(fā)展起來的”。由此更可以說在古典經(jīng)濟學(xué)形成和成熟的時期,關(guān)于規(guī)模經(jīng)濟的理論基本上也就說明了當(dāng)時資本運營的理由。天津啥是資本運作
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