公司不上市大概有兩點原因:一是公司不缺錢,現有的資金完全可以應對再投資需求;二是公司缺錢,但不想以出讓股份的方式籌錢,所以只好去銀行借債了。不上市公司的沒有什么流動性,上市公司股權可以買賣,流動性很強,在上市公司里,股權激勵也是一種不錯的管理手段,員工可能更樂于接受上市公司可以自由流動、變現的,而不是現金。換個角度來說,那些有強大市場認知度、充足現金流的企業(yè),上市對他們而言,劣勢會比優(yōu)勢更明顯。畢竟,公開上市意味著所有決策,財務數據都得向社會公開,難以保證控制權的可靠性以及公司策略的控制力。此外,上市公司的股東過于追求短期利益,可能對管理層制定的公司的中長期發(fā)展規(guī)劃而言反而是個阻礙。什么企業(yè)可以推薦到創(chuàng)業(yè)板上市?這個問題自創(chuàng)業(yè)板推出后一直備受市場關注。山西買殼上市
上市過程中可能涉及哪些機構?企業(yè)改制上市是一項系統(tǒng)工程,需要企業(yè)與相關機構共同努力,主要涉及的機構如下:(1)中介機構:主要包括保薦機構(有保薦業(yè)務資格的證券公司)、會計師事務所及律師事務所。保薦機構是重要的中介機構,是企業(yè)改制上市過程中的、各中介機構的總協(xié)調人、文件制作的總編撰。(2)證券監(jiān)管機構:主要包括中國、各地證監(jiān)局。中國主要負責擬訂在境內發(fā)行并上市的規(guī)則、實施細則,審核在境內公開發(fā)行的申請文件并監(jiān)管其發(fā)行上市活動。(3)地方:主要包括地方、行政職能部門及當地金融辦。3在上市過程中,企業(yè)需地方及相關部門協(xié)調解決的問題主要有:①股權形成的合法性認定;②各種無重大違法行為的證明及認定;③土地相關審批、國有股劃轉的協(xié)調等。在審核時,省級人民還需對是否同意發(fā)行人發(fā)行出具意見。地方一般通過當地金融辦等機構對企業(yè)上市工作進行歸口管理,協(xié)調處理企業(yè)上市相關問題,推動企業(yè)順利申報材料。另外,滬深證券交易所承擔企業(yè)改制上市培育、組織董秘與獨董培訓、上市后續(xù)監(jiān)管等職責,在推動企業(yè)上市方面也發(fā)揮著重要作用。河北上市公司企業(yè)上市可以以較低成本籌集大量資本,擴大經營規(guī)模,進一步培育和發(fā)展公司的競爭優(yōu)勢和競爭實力。
根據重整方案給上市公司債務危機化解的作用力方式標準,課題組經梳理已公開的73家上市公司重整計劃,依次將重整方案歸類為三種類型,即引入戰(zhàn)略投資者型、主營業(yè)務變更型和債務消減型。1.在我國現階段上市公司重整實踐中,引入戰(zhàn)略投資人,實現出資人和債權人的利益平衡,并非單純僵化適用法律上和法理上的債權優(yōu)先原則或優(yōu)先原則,而更多的是各方以市場經濟參與主體的身份,各自從商業(yè)利益出發(fā),在博弈中達成的一種動態(tài)平衡、多方共贏。2.結合已披露重整計劃,上市公司在運用主營業(yè)務變更型進行重整時大體可分成兩類:類更換了原有主營業(yè)務;第二類則保留了原有主營業(yè)務。3.債務消減型指的是,通過調整債權債務人的權利義務關系(債權人的債權轉化為股權等投資權益,又或者協(xié)商實施債務豁免)實現上市公司的債務消減,從而化解債務危機并為上市公司擺脫困境創(chuàng)造條件。這樣,法院可以在一組權利義務關系人(債權債務人)中一并解決破產清償和幫助上市企業(yè)重整兩個問題,不僅節(jié)約了司法成本、尋找新投資人等相關成本,又使得資源的配置更充分。
在2001年外經貿部和聯合發(fā)布的《關于上市公司涉及外商投資有關問題的若干意見》中,明確規(guī)定了外商投資企業(yè)上市發(fā)行的具體條件,除符合《公司法》等法律、法規(guī)及中國的有關規(guī)定外,還應符合下列條件:①申請上市年均已通過外商投資企業(yè)聯合年檢;②經營范圍符合《指導外商投資方向暫行規(guī)定》與《外商投資產業(yè)指導目錄》的要求;③上市發(fā)行后,其外資股占總股本的比例不低于10%;④按規(guī)定需由中方控股(包括相對控股)或對中方持股比例有特殊規(guī)定的外商投資股份有限公司,上市后應按有關規(guī)定的要求繼續(xù)保持中方控股地位或持股比例;⑤符合發(fā)行上市有關法規(guī)要求的其他條件。上交所不僅擁有一支專業(yè)的市場服務隊伍,還專門設置了為擬上市企業(yè)提供服務的職能部門-發(fā)行上市部。
那怎樣才能上市呢?一、只有股份公司才具備上市的資格;二、上市公司的注冊資金至少需要達到3000萬,公開發(fā)行的股份占公司總股份的1/4以上,股本總額至少4億元,公開發(fā)行的股份10%以上;三、公司經營年限必須是3年以上,在這三年內不能出現更換過董事、高層管理人員、并且公司經營合法、符合國家法律的事情;四、上市公司的注冊資金無虛假出資,沒有抽逃資金的現象;五、上市公司財務狀況:1、上市公司財務狀況在近的3個會計年度的凈利潤3000萬以上;2、發(fā)行前的股份總額至少3000萬以上;3、在近的一期沒有彌補虧損;4、近一期的資產占凈資產的比例20%以上;5、近的3年會計年度的經營活動產生的現金流量累計至少5000萬,或者近的3個會計年度營業(yè)收入3億以上;6、上市公司主要是募集資金,但是募集的資金之前必須要制定出嚴格的資金用途,所以重點是要嚴格核查公司是否具備上市條件。上市包含重組改制、盡職調查與輔導、申請文件的制作與申報、發(fā)行審核、路演詢價與定價及發(fā)行與掛牌上市等。湖南證券上市
根據現行《上市公司重大資產重組管理辦法》,重組上市在發(fā)行條件和審核要求上等同于IPO。山西買殼上市
前期培育重要的一點是給自己的企業(yè)做個定位。特別是產業(yè)環(huán)節(jié)的戰(zhàn)略定位,做一個清晰的中短期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃,明確目標。我們有不少企業(yè)目標是不清晰的,沒有資源配置的戰(zhàn)略布局和目標管理,做起事來是東一榔頭西一棒子,沒套路沒章法?;瞬簧僭┩麇X,走了不了冤枉路,白交了不少學費。因此,按照新三板上市掛牌和IPO上市的要求去培養(yǎng)自己的團隊和業(yè)務,這樣才能順利地少花錢多辦事,一次性把事情做對。當然,前期培育主要通過初次盡調或診斷分析,了解企業(yè)所處的成長階段,所在的位置。山西買殼上市
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