浙江資本運(yùn)作調(diào)查報(bào)告

一般來(lái)說(shuō)，公司的運(yùn)作都是黑匣子，其中故事云遮霧繞，不為人知；但資本市場(chǎng)卻可以研究，由于信息披露機(jī)制，即使我們不是上市公司的股東，也可一窺其中運(yùn)作。雖然上市公司套路很多，而且不少處于桌底之下，但所謂天下熙熙，皆為利往，以“自利原則”為基礎(chǔ)，可以逆推其中草蛇灰線。正如《金剛經(jīng)》有云：“凡所有相，皆是虛妄；若見(jiàn)諸相非相，即見(jiàn)如來(lái)?！鄙鲜泄镜馁Y本運(yùn)作，從管理學(xué)上來(lái)說(shuō)是為了基業(yè)長(zhǎng)青，從資本角度而言，其目標(biāo)都是讓市值增長(zhǎng)。中國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)過(guò)20多年的穩(wěn)健發(fā)展，當(dāng)下無(wú)論從市場(chǎng)的交易總量，還是規(guī)模來(lái)看，均已初具規(guī)模。浙江資本運(yùn)作調(diào)查報(bào)告

資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的聯(lián)系：相互滲透。企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程，就是資本循環(huán)周轉(zhuǎn)的過(guò)程，如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程供產(chǎn)銷各環(huán)節(jié)脫節(jié)，資本循環(huán)周轉(zhuǎn)就會(huì)中斷，如果企業(yè)的設(shè)備閑置，材料和在產(chǎn)品存量過(guò)多，商品銷售不暢，資本就會(huì)發(fā)生積壓，必然使資本效率和效益下降，資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)密不可分。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是基礎(chǔ)，資本經(jīng)營(yíng)要為發(fā)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)服務(wù)。通過(guò)資本經(jīng)營(yíng)，搞好融資、并購(gòu)和資產(chǎn)重組等活動(dòng)，增加資本積累，實(shí)現(xiàn)資本集中，目的是要擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，優(yōu)化生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高技術(shù)水平，以便更快地發(fā)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。吉林怎么玩資本運(yùn)作資本運(yùn)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)，包含了運(yùn)籌、謀求和治理等含義，強(qiáng)調(diào)對(duì)資本的籌措和運(yùn)用必須要事先的運(yùn)籌和科學(xué)決策。

縱向兼并的理論在反壟斷法出臺(tái)以后，企業(yè)之間的橫向兼并活動(dòng)受到了一定的抑制。因此在1922年至1929年之間發(fā)生的第二次大的兼并浪潮就明顯地表現(xiàn)出，企業(yè)兼并的形式由橫向兼并為主轉(zhuǎn)向以縱向兼并為主。由于縱向兼并可以使企業(yè)或公司的規(guī)模擴(kuò)大，但并不能使生產(chǎn)同一產(chǎn)品的工廠規(guī)模擴(kuò)大，因而它不大可能產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，也不大容易產(chǎn)生壟斷經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，縱向兼并可以有這樣一些優(yōu)點(diǎn)：1、由于縱向兼并是指將與本企業(yè)生產(chǎn)有密切聯(lián)系的其他企業(yè)的生產(chǎn)和銷售過(guò)程通過(guò)收購(gòu)、兼并、合并等方式納入到母公司的這樣一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。2、縱向兼并在技術(shù)經(jīng)濟(jì)方面可以節(jié)約成本。3、混合兼并的理論從時(shí)間來(lái)看，在第二次世界大戰(zhàn)后的50年代—60年代，又發(fā)生了第三次大的兼并浪潮。在經(jīng)歷了橫向兼并與縱向兼并以后，第三次兼并浪潮的主要特征又表現(xiàn)為混合兼并成了兼并的主要形式。

企業(yè)價(jià)值比較大化企業(yè)在資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，不僅要注重利潤(rùn)和股東權(quán)益的比較大化，更要重視企業(yè)價(jià)值的比較大化法。企業(yè)價(jià)值的評(píng)估，是指企業(yè)在連續(xù)經(jīng)營(yíng)的情況下，將未來(lái)經(jīng)營(yíng)期間每年的預(yù)期收益，用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率體現(xiàn)﹑累加得出某一估值，據(jù)以估算出企業(yè)價(jià)值法。如果企業(yè)價(jià)值大于企業(yè)全部資產(chǎn)的帳面價(jià)值，那么企業(yè)資本增值，反之，企業(yè)就貶值了法。將企業(yè)價(jià)值減去企業(yè)負(fù)債后得出的數(shù)值與企業(yè)股東權(quán)益的帳面價(jià)值相比較，如果前者大于后者，表明企業(yè)的自有資本增值法。企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的三個(gè)“比較大化”是相輔相成的法。只有實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)比較大化，才能實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益比較大化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值比較大化。并購(gòu)重組就是兼并和收購(gòu)是意思，指在市場(chǎng)機(jī)制作用下，企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)。

股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓指并購(gòu)公司根據(jù)股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)格受讓目標(biāo)公司全部或部分產(chǎn)權(quán)，從而獲得目標(biāo)公司控股權(quán)的并購(gòu)行為。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的對(duì)象一般指國(guó)家股和法人股。股權(quán)轉(zhuǎn)讓既可以是上市公司向非上市公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)，也可以是非上市公司向上市公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)。這種模式由于其對(duì)象是界定明確、轉(zhuǎn)讓方便的股權(quán)，無(wú)論是從可行性、易操作性和經(jīng)濟(jì)性而言，公有股股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓模式均具有***的優(yōu)越性。這種方式的好處在于：（1）我國(guó)現(xiàn)行的法律規(guī)定，機(jī)構(gòu)持股比例達(dá)到發(fā)行在外股份的30%時(shí)，應(yīng)發(fā)出收購(gòu)要約，由于***對(duì)此種收購(gòu)方式持鼓勵(lì)態(tài)度并豁免其強(qiáng)制收購(gòu)要約義務(wù)，從而可以在不承擔(dān)***收購(gòu)義務(wù)的情況下，輕易持有上市公司30%以上股權(quán)，**降低了收購(gòu)成本。（2）目前在我國(guó)，國(guó)家股、法人股股價(jià)低于流通市價(jià)，使得并購(gòu)成本較低;通過(guò)協(xié)議收購(gòu)非流通的公眾股不僅可以達(dá)到并購(gòu)目的，還可以得到由此帶來(lái)的“價(jià)格租金”。其實(shí)資本運(yùn)作的關(guān)鍵，不在于技術(shù)層面，而在于必要的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和運(yùn)作能力。山西個(gè)人資本運(yùn)作

從微觀上講，資本運(yùn)營(yíng)是利用市場(chǎng)法則，通過(guò)資本本身的技巧性運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)資本增值、效益增長(zhǎng)的一種經(jīng)營(yíng)方式。浙江資本運(yùn)作調(diào)查報(bào)告

有位IT人士，其實(shí)也談不上懂多少IT知識(shí)，但是他有博士頭銜，有在國(guó)外學(xué)習(xí)、生活的經(jīng)驗(yàn)和圈子。這就是他的資源，于是，他充分利用這一資源來(lái)實(shí)現(xiàn)自己的創(chuàng)富夢(mèng)想。他先提出了在中國(guó)建立一個(gè)搜索引擎網(wǎng)站設(shè)想，并告訴他的老師，老師借給他10萬(wàn)美金，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的折騰，探索出一個(gè)有可能賺錢的模式，于是找到國(guó)外的風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行游說(shuō)，并成功獲得了新的投資，幾年后又成功在那斯達(dá)克上市，趕上股市正瘋狂炒做互聯(lián)網(wǎng)概念，該價(jià)格和其他類似價(jià)格一樣，一路飆升，于是乎，該IT人士，立馬成為了IT精英，一舉進(jìn)入中國(guó)富豪榜。其他IT精英創(chuàng)富的路數(shù)，也基本差不多。他有超前的眼光，發(fā)現(xiàn)機(jī)遇。充分利用了自己所擁有的資源，利用國(guó)外生活經(jīng)歷、人脈、博士頭銜等，去說(shuō)服國(guó)外的風(fēng)險(xiǎn)投資商。他抓住了一個(gè)可以讓人發(fā)揮想象力的項(xiàng)目，有無(wú)限擴(kuò)張的潛力。浙江資本運(yùn)作調(diào)查報(bào)告

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